В состав финансовых ресурсов предприятий входят собственные, заемные и привлеченные средства.

Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Под собственным капиталом понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собственности и используемых им для формирования активов.

Основу первой части собственного капитала предприятия составляет его уставной капитал -- зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, являющихся взносом собственников (участников) в капитал предприятия (предприятия, для которых не предусмотрена фиксированная сумма уставного капитала, отражают по этой позиции сумму фактического взноса собственников в его уставный фонд).

Вторую часть собственного капитала представляют дополнительно вложенный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и некоторые другие его виды.

Формирование собственного капитала предприятия подчинено двум основным целям:

Формированию за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.

Формированию за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал.

Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, -- она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия.

Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования.

Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия. В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств участников) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала.

Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

Приумножение собственного капитала предприятия связано в первую очередь с управлением формированием его собственных финансовых ресурсов. Основной задачей этого управления является обеспечение необходимого уровня самофинансирования, развития хозяйственной деятельности предприятия в предстоящем периоде.

К заемным средствам относят кредиты коммерческих банков и других кредитных организаций, другие займы. Плодотворная финансовая деятельность любого предприятия практически невозможна без привлечения заемного капитала со стороны. Заемные средства позволяют значительно расширить объем основной деятельности субъекта, ускорить формирование необходимых финансовых фондов, обеспечить более рентабельное использование финансовых собственных средств, а в итоге повысить ликвидность и финансовую стоимость предприятия.

В идеале основой хозяйствующего субъекта должны являться собственные средства, однако практика в нашей стране показывает, что по большей части основой выступают заемные. Именно поэтому рынок заемных средств - важнейший аспект и финансовой, и хозяйственной деятельности предприятия. Он направлен на достижение высокого конечного результата деятельности.

По определению, заемные средства - это денежные средства, полученные на установленный срок и подлежащие возврату с определенной суммой процентов за их использование. Это могут быть кредиты банков и других кредитных организаций, а также от государства, средства, полученные от выпуска ценных долговых бумаг (облигаций). Мобилизация заемных средств осуществляется несколькими способами, основными из которых являются государственное финансирование, привлечение кредитных ресурсов, мобилизация капитала через ценные бумаги. Денежные средства, полученные путем эмиссии и локализации ценных бумаг, это основной источник инвестирования. Заемные средства могут привлекаться в следующих формах: - в национальной валюте; - в иностранной валюте; - в форме товара (поставка материалов с оговоренной отсрочкой платежа); - аренда (использование в производственной деятельности основных фондов, не принадлежащих субъекту, на платной основе); - другие формы (использование нематериальных активов на арендной основе и т.д.). Выбор использования любой из форм привлечения заемных средств совершается предприятием самостоятельно, исходя из специфики основной деятельности, а также цели привлечения.

Важным нюансом в кредитовании предприятия выступает то, что заемные средства, в каком бы объеме и форме они ни привлекались, должны быть обеспечены собственными активами организации. Особенно это касается тех средств, которые привлекаются в денежном эквиваленте. Заемные денежные средства в обязательном порядке обеспечиваются наиболее ликвидными активами.

К привлеченным финансовым ресурсам относятся средства, привлеченные путем выпуска акций, бюджетные ассигнования и средства внебюджетных фондов, а также средства других предприятий и организаций, привлеченные для долевого участия и на другие цели.

Структура финансовых ресурсов предприятий различается в зависимости от организационно-правовой формы предприятия, его отраслевой принадлежности и других факторов. Так, например, в составе финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий имеются бюджетные ассигнования, у предприятий с высоким уровнем технической оснащенности большой удельный вес занимают амортизационные отчисления, предприятия с сезонным характером производства имеют заемные средства.

Несмотря на различия в составе и структуре финансовых ресурсов отдельных предприятий в общем их объеме по производственным предприятиям, наибольший удельный вес занимают собственные средства, они составляют примерно половину в общем объеме финансовых ресурсов. Структура финансовых ресурсов изменялась вместе с развитием экономики. Развитие финансового рынка дает предприятиям новые возможности по расширению состава финансовых ресурсов и увеличению их объема.

Финансовые ресурсы - это совокупность фондов денежных средств находящихся в распоряжении хозяйствующих субъектов, государства, домашних хозяйств, т.е. это деньги, обслуживающие финансовые отношения. Они образуются в процессе материального пр-ва, где создается новая стоимость и возникают ВВП и НД. Поэтому объем финансовых ресурсов зависит от величины ВВП и НД.

Субъектами финансовых ресурсов выступают: домохозяйства; предприятия, объединения, компании и т.д., т.е. ЮЛ, владеющие децентрализованными финансовыми ресурсами (денежные отношения, опосредующие кругооборот денежных фондов предприятий и домохозяйств); государство в форме различных бюджетов и ВБФ-ов.

Соотношение между ними определяется рыночными отношениями. Чем больше самостоятельности у физ. и ЮЛ, тем больше возможности у них формирования финансовых ресурсов. В свою очередь, это обеспечивает увеличение поступлений финансовых ресурсов государству. Оптимальное соотношение между ними определяется государством на основе научно обоснованного расчета, заложенного в социально-эк-ких прогнозах страны.

Объектами финансовых ресурсов являются финансовые отношения, в результате действия которых образуются целевые денежные фонды.

Они концентрируются в двух блоках: децентрализованные финансовые ресурсы , которые создаются на микроуровне. На предприятиях идет процесс вычленения из состава валового дохода конкретных форм первичного дохода (прибыли, оплата труда), происходит процесс накопления капитала в форме амортизационного фонда, выручки от выбывшего имущества и др. В домашнем хозяйстве также происходит обособление конкретных целевых фондов (для потребления, отдыха, товаров длительного пользования); централизованные финансовые ресурсы , создаваемые на макроуровне, которые включают доходы бюджетов всех уровней и Д ВБФ.

В состав финансовых ресурсов входят: 1. собственные средства: а) на уровне предприятий и домохозяйств – прибыль,з/плата, доходы домохозяйств; б) на уровне государства - доходы от госпредприятий, приватизации, а также от внешнеэк-кой д-ти; 2. мобилизованные на рынке: а) на уровне предприятий и домох-в - продажа-покупка ценных бумаг, банковский кредит; б) на уровне государства – эмиссия ценных бумаг и денег, государственный кредит; 3. средства, поступившие в порядке перераспределения : а) на уровне предприятий и домохозяйств – % и дивиденды по ценным бумагам, выпускаемым др. владельцами;б) на уровне государства – обязательные платежи (налоги, сборы, пошлины).

Финансовые ресурсы, их формирование и использование находит отражение в сводном финансовом балансе РФ.

Сводный финансовый баланс РФ включает финансовые ресурсы трех источников: 1. ресурсы, используемые самими предприятиями (прибыль, амортизация); 2. средства, аккумулируемые бюджетной системой; 3. средства ВБФ, прежде всего социальных.

Финансовые ресурсы предприятия - это находящиеся в распоряжении предприятия денежные средства, ценные бумаги, средства имеющиеся на активе, кредитные средства и другие доходы и поступления.

Финансы на предприятии выполняют две важные функции - распределительную и контрольную. Распределительная функция заключается в обеспечении каждого субъекта хозяйственной д-ти необходимыми ему финансовыми ресурсами. В качестве субъектов финансирования могут выступать самостоятельные предприятия различных форм собственности, территориальные органы управления, частные лица. Осуществляемый с помощью финансов распределительный процесс связан с налоговой системой, гражданским законодательством и законодательством о банках и ценных бумагах и другими нормативными документами, утвержденными на федеральном, территориальном и местном уровнях управления. Контрольная функция финансов состоит в том, чтобы сигнализировать о складывающихся пропорциях в распределении денежных средств. Реализовать контрольную функцию помогает финансовая информация, которая содержится в бухгалтерской, статистической и оперативной отчетностях промышленных предприятий. Анализ финансовых показателей дает возможность охарактеризовать все основные стороны д-ти предприятия, оценить достигнутые результаты и, если необходимо, разработать комплекс мер, направленных на устранение негативных факторов.

В качестве основных источников средств, используемых для финансирования хозяйственной д-ти предприятия выступают : собственные средства предприятия (прибыль, амортизация и пр.); кредитные ресурсы инвестиционных банков; бюджетные ассигнования; финансовые ресурсы различных типов коммерческих структур (инвестиционные компании, коммерческие банки, страховые общества и т.п.); иностранные инвестиции; частные накопления физических лиц; прочие инвестиции.

Основополагающей производственной финансово-экономической задачей является обеспечение финансового равновесия предприятия, т.е. баланс доходов должен быть равен балансу расходов с целью обеспечения воспроизводственных процессов.

Финансовые документы показывают финансовое состояние предприятия на определенную дату, а также результаты его деятельности за определенный период. По этим документам можно судить о финансовых возможностях предприятия, прибыльности (убыточности) хозяйственной деятельности, перспективах развития.

Основными финансовыми документами являются: балансовый отчет; отчет о прибыли; отчет о движении денежных средств.

Введение

I. Теоритическая часть

1.1. Сущность, состав и структура финансовых ресурсов предприятия

1.2. Управление финансовыми ресурсами

Управление финансовыми ресурсами в условиях кризиса

II. Практическая часть

2.1.Смета затрат

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Основной целью деятельности предприятий в условиях рынка, прежде всего, является получение дохода. Все источники дохода составляют финансовые ресурсы предприятия, которые используются для выполнения финансовых обязательств перед банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров; осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств; оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий; финансирования других затрат.

Эффективное управление финансовыми ресурсами включает финансовое планирование и прогнозирование с такими обязательными элементами, как бюджетирование и бизнес-планирование, разработка инвестиционных проектов, организация управленческого учета, комплексный финансовый анализ.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние финансов предприятий интересует непосредственных участников экономического процесса.

Важнейшей сферой управления финансами предприятия должны стать финансовые решения, суть которых сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на денежных и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования предприятия.

Целью данной работы является анализ управления финансовыми ресурсами предприятия, как инструмента для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния и стабилизации положения.

В ходе написания курсовой работы должны быть решены следующие задачи:

1. Исследована теоретическая основа управления финансовыми ресурсами предприятия

2. Изучена и проанализирована система управления финансовыми ресурсами предприятия на ОАО «СИБУР – Минеральные удобрения»

Объектом исследования является ОАО «СИБУР – Минеральные удобрения», предприятие химическое промышленности, занимающиеся выпуском минеральных удобрений.

Предметом исследования является система финансового менеджмента предприятия.

I. Теоритическая часть

Сущность, состав и структура финансовых ресурсов предприятия

финансы ресурс ликвидность задолженность

Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта – это денежные средства, имеющиеся у предприятия в его распоряжении. Финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой. Однако реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии обмена, когда стоимость реализована.

Финансовые ресурсы направляются на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственного процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал – это часть финансовых ресурсов.

Капитал – это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только вложения в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль. Капитал должен постоянно совершать кругооборот. Чем больше за год будет совершено оборотов капитала, тем больше у инвестора будет годовая прибыль.

В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения.

Основные фонды представляют собой средства труда (здание, оборудование, транспорт и т.д.), которые многократно используют в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму. К основным средствам относятся средства труда стоимостью свыше 100-кратного размера минимальной месячной оплаты труда и сроком службы более одного года. Исключение составляют сельскохозяйственные машины и орудия, строительный механизированный инструмент, рабочий и продуктивный скот, которые считаются основными средствами независимо от стоимости.

Стоимость основных фондов, за исключением земельных участков, частями, по мере износа, переносятся на стоимость продукции и возвращаются в процессе реализации. Денежные суммы, соответствующие снашиванию основных средств, накапливаются в амортизационном фонде. Он находится в постоянном движении. Денежные средства, авансированные на приобретение основных фондов, называются основными средствами.

Нематериальные активы представляют собой вложения денежных средств предприятия в нематериальные объекты, используемые в течение долгосрочного периода в хозяйственной деятельности и приносящие доход. К нематериальным активам относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, авторские права, торговые марки и т.д.

Нематериальные активы используются длительное время, и с течением времени большая часть из них теряет свою стоимость. Особенностью нематериальных активов является отсутствие материально-вещественной структуры, сложность определения стоимости, неясность при установлении прибыли их применения.

Оборотные фонды по вещественному содержанию представляют собой запасы сырья, полуфабрикатов, топлива, тару, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы включают, согласно Положению о ведении бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности от 28 июля 1998 года, предметы со сроком полезного использования менее 12 месяцев и стоимостью до 100-кратного размера минимальной месячной оплаты труда. К малоценным и быстроизнашивающимся предметам, независимо от срока службы и стоимости, относятся также орудия лова, бензомоторные пилы, сучкорезы, сезонные дороги и спецодежда. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы с 2000 года относятся к статье баланса «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности». Оборотные производственные фонды принимают однократное участие в производственном процессе, изменения при этом свою вещественно-натуральную форму. Их стоимость полностью переносится на вновь производственный продукт. Основное назначение оборотных фондов, заключается в обеспечении непрерывности и ритмичности производства.

Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они включают производственную, но не реализованную продукцию, запасы товаров, денежные средства в кассе, в расчетах и другие. По характеру участия в процессе производства оборотные средства и фонды обращения тесно взаимосвязаны и постоянно переходят из сферы производства в сферу обращения и наоборот.

Денежные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, представляют собой оборотные средства.

К собственным средствам формирования финансовых ресурсов, прежде всего, относят уставной капитал предприятия. Уставной капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Он представляет собой сумму вкладов учредителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизнедеятельности. Уставной капитал является первоначальным формированием финансовых ресурсов. Минимальный размер его определяется установленным законодательно минимальным размером оплаты в стране. Размер уставного капитала фиксируется в уставе или учредительном документе предприятия, который подлежит регистрации в установленном порядке. В качестве вклада в уставной капитал могут быть внесены: здания, оборудования, ценные бумаги, права пользования природными ресурсами и иные имущественные права, денежные средства. Стоимость вкладов оценивается в рублях совместным решением участников хозяйствующих субъектов и составляет их доли в уставном капитале.

Следующим источником собственных средств предприятия является добавочный капитал, который включает в себя следующее:

· результаты переоценки основных фондов;

· эмиссионный доход (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом их расходов на их продажу);

· безвозмездно полученные денежные средства и материальные ценности на производственные цели;

· ассигнование из бюджета на финансирование капитальных вложений;

· поступления на пополнение оборотных средств.

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше капиталам. Основным источником здесь являются результаты переоценки основных фондов. Вполне естественным является ежегодное увеличение собственных средств за счет добавочного капитала.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы в основном формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений.

За счет прибыли образуется резервный капитал предприятия. Резервный капитал предназначен для покрытия его убытков. Согласно мировой практике он должен также использоваться в двух направлениях:

· при недостатке оборотных средств он направляется на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции;

· при достаточности оборотных средств он направляется в краткосрочные финансовые вложения.

Существуют дополнительные источники самофинансирования предприятия:

Ø резервы предстоящих расходов и платежей;

Ø доходы будущих периодов.

Эти источники средств относятся к обязательствам второй очередности, созданные предприятием самостоятельно.

Собственные источники финансирования характеризуются следующими основными положительными моментами:

ü простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами предприятия без хозяйствующих субъектов;

ü более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, так как при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах;

ü обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

В месте с тем, ему присущи следующие недостатки:

· ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла;

· высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала;

· неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств.

Для покрытия потребностей в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становятся необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть в результате отклонений в нормальном кругообороте средств по независящим от предприятия причинам:

¨ необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства и т.д.;

¨ в ходе проведения реконструкции и технического перевооружения производства;

¨ из-за отсутствия достаточного стартового капитала;

¨ по другим причинам.

Заемный капитал по периоду использования подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. К долгосрочным обязательствам относят капитал со сроком более одного года, до одного года относят к краткосрочным обязательствам. Элементы основного капитала, а также наиболее стабильная часть оборотного капитала (страховые запасы, часть дебиторской задолженности) должны финансироваться за счет долгосрочного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина которых зависят от товарного потока, финансируется за счет краткосрочного капитала.

Основными формами долгосрочных обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или же погашенные в предусмотренный срок.

К краткосрочным финансовым обязательствам относят краткосрочные кредиты банков и заемные средства, различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные обязательства.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя;

2. Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности;

3. Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль);

4. Способность генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

В тоже время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала;

2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах;

3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использования ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов;

4. Сложность процедуры привлечения, так как предоставление кредитных средств зависит от решения других хозяйствующих субъектов, требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога.

Состав финансовых ресурсов коммерческих организаций

Материальное воплощение финансы предприятий получают в финансовых ресурсах.

Финансовые ресурсы предприятия – это часть денежных средств в форме доходов, накоплений и внешних поступлений, получаемых предприятием при распределœении валового продукта через финансовую систему. Часть финансовых ресурсов, задействованных предприятием в обороте и приносящих доход, является капиталом предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия формируются за счет: амортизационных отчислений; прибыли, получаемой от всœех видов хозяйственной и финансовой деятельности; дополнительных паевых взносов участников в товариществах; средств, получаемых от выпуска облигаций; средств, мобилизуемых при помощи выпуска и размещения акций в акционерных обществах открытого и закрытого типов; долгосрочного кредита банка и других кредиторов.

В состав финансовых ресурсов предприятий входят собственные, заемные и привлеченные средства. К собственным финансовым ресурсам предприятий относятся прибыль и амортизационные отчисления, некоторые авторы включают в состав собственных финансовых ресурсов предприятий уставный и добавочный капитал, а также так называемые устойчивые пассивы предприятия, включающие источники финансирования, постоянно находящиеся в обороте предприятия (к примеру, резервы, образованные в соответствии с учредительными документами предприятия или по законодательству). К заемным средствам относят кредиты коммерческих банков и других кредитных организаций, другие займы. К привлеченным финансовым ресурсам относятся средства, привлеченные путем выпуска акций, бюджетные ассигнования и средства внебюджетных фондов, а также средства других предприятий и организаций, привлеченные для долевого участия и на другие цели.

Структура финансовых ресурсов предприятий различается исходя из организационно-правовой формы предприятия, его отраслевой принадлежности и других факторов. Так, к примеру, в составе финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий имеются бюджетные ассигнования, у предприятий с высоким уровнем технической оснащенности большой удельный вес занимают амортизационные отчисления, предприятия с сезонным характером производства имеют заемные средства.

Несмотря на различия в составе и структуре финансовых ресурсов отдельных предприятий в общем их объёме по производственным предприятиям, наибольший удельный вес занимают собственные средства, они составляют примерно половину в общем объёме финансовых ресурсов. Структура финансовых ресурсов изменялась вместе с развитием экономики. Развитие финансового рынка дает предприятиям новые возможности по расширению состава финансовых ресурсов и увеличению их объёма.

Следует различать понятия ʼʼденежные средстваʼʼ и ʼʼфинансовые ресурсыʼʼ. Финансовые ресурсы составляют лишь часть денежных средств. На счета предприятий поступает выручка от реализации продукции, внереализационные доходы и другие денежные средства, но финансовыми ресурсами является лишь часть этих средств, так как другая часть авансируется в производство в виде оборотных средств. Выручка от реализации не относится к финансовым ресурсам. Лишь после ее распределœения через финансовую систему образуются прибыль, амортизация и другие виды финансовых ресурсов.

Состав финансовых ресурсов коммерческих организаций - понятие и виды. Классификация и особенности категории "Состав финансовых ресурсов коммерческих организаций" 2017, 2018.

Трансформация условий хозяйствования внесла значительные изменения в структуру и источники формирования финансовых ресурсов предприятия. Это находит свое проявление в:

Отказе от централизованного фондированного распределения финансовых ресурсов и предоставлении предприятиям самостоятельности в вопросах обеспечения капиталом;

Усилении зависимости успешной деятельности предприятий и их стабильного развития от финансового состояния и эффективности использования финансовых ресурсов;

Необходимости применения на уровне предприятия системы управления финансовыми ресурсами.

В условиях рыночно ориентированной экономики резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, какими финансовыми ресурсами располагает предприятие, насколько оптимальна их структура, эффективен ли процесс их трансформации в основные и оборотные фонды, зависит экономическое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

Финансовые ресурсы представляют собой доходы и внешние поступления, предназначенные для финансирования деятельности предприятия и выполнения его обязательств. Финансовые ресурсы аккумулируются на предприятии в форме денежных накоплений, фондов и других источников денежных средств. В зависимости от способа формирования можно выделить три группы финансовых ресурсов :

- собственные : поступления в виде уставного и добавочного капитала, сформированные за счет прибыли прошлых лет (резервный фонд, специальные фонды, нераспределенная прибыль), целевое финансирование. Эта часть финансовых ресурсов отражается как источники собственных средств в разделе III пассива баланса предприятия;

- привлеченные в виде резерва предстоящих расходов и доходов будущих периодов. Привлеченные средства и прибыль (убыток) отчетного года показываются по разделу IV «Доходы и расходы» баланса предприятия;

- заемные в виде кредитов, займов, кредиторской задолженности и прочих видов обязательств, которые отражаются в V разделе пассива баланса предприятия.

Аккумулированные на предприятии собственные и привлеченные средства образуют собственный капитал , а заемные, соответственно, заемный капитал . При этом следует отметить, что понятие финансовых ресурсов шире понятия «капитал». Капитал представляет собой часть финансовых ресурсов, авансированных в процесс производства предприятия в виде основных средств, нематериальных активов и оборотных средств.

Распределение финансовых ресурсов предприятия производят по следующим направлениям:

Возмещение затрат, связанных с производством и реализацией продукции;

Выполнение обязательств по выплате налогов и обязательных платежей, процентов по кредитам, расчетам с поставщиками, выплате дивидендов;

Осуществление инвестиций.

Формы и источники обеспечения предприятия

Финансовыми ресурсами

Применительно к предприятию в качестве основных форм обеспечения финансовыми ресурсами могут выступать:

- самофинансирование, что предполагает покрытие текущих затрат по расширенному воспроизводству и осуществлению отчислений на формирование резервов и фондов собственными средствами предприятий;

- банковское кредитование , за счет которого удовлетворяется временная потребность в финансовых ресурсах для пополнения оборотных средств и осуществления финансирования капитальных вложений;

- коммерческое кредитование , являющееся формой предоставления отсрочки по платежам субъектами хозяйствования друг другу;

- привлечение внешних средств в форме акционерного, паевого, долевого капитала. Курс на создание многоукладной экономики повышает значимость данного вида финансирования, создающего условия для замещения и высвобождения из оборота ранее вложенных государственных средств;

- бюджетное финансирование . Данная форма в условиях ориентации на рыночные отношения утрачивает свое значение и применяется в основном для инвестиций, направляемых на структурную перестройку отраслей национальной экономики, реализации приоритетных направлений развития.

Определение источников формирования финансовых ресурсов предприятия связано с понятием «финансирование». В традиционном смысле под финансированием понимаются все виды деятельности, направленные на обеспечение финансовыми средствами в необходимом объеме, к нужному времени и соответствующего вида. Финансирование в широком смысле слова означает не только приобретение, но и управление капиталом с целью высвобождения финансовых средств, временно замороженных или иммобилизованных из оборота предприятия.

Классификация видов финансирования производится по следующим направлениям:

- по продолжительности – кратко (до года) – и долгосрочное финансирование (свыше года);

- по источникам – внутреннее и внешнее финансирование;

- по правовому положению – собственное и заемное финансирование.

Основным источником финансирования является собственный капитал, основными элементами которого являются: уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный фонды), нераспределенная прибыль и прочие поступления (целевое финансирование и др.).

Уставный капитал (фонд) – это сумма средств учредителей и участников для обеспечения уставной деятельности предприятия. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах хозяйственного ведения или оперативного управления; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; и т.д.

Резервный фонд образуется в соответствии с законодательством Республики Беларусь или учредительными документами за счет отчислений от прибыли. Он предназначен для покрытия убытков, погашения облигаций, выкупа акций при отсутствии иных денежных средств.

Добавочный фонд как источник средств предприятия формируется в результате переоценки имущества, продажи акций выше номинальной их стоимости (эмиссионный доход), безвозмездной передачи имущества от других организаций и др.

Целевое финансирование – этосредства, полученные из бюджета, отраслевых и межотраслевых фондов специального назначения для осуществления определенных мероприятий (осуществление капитальных вложений, финансирование НИОКР и др.).

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия . Нераспределенная прибыль прошлого года – это остаток прибыли по результатам работы за прошлый период. Она может быть использована на:

Пополнение резервного фонда;

Увеличение уставного капитала;

Увеличение фондов специального назначения;

На выплату доходов учредителям.

Нераспределенная прибыль отчетного года представляет собой разницу между конечным финансовым результатом и суммой налоговых платежей и расходов, производимых за счет прибыли. Часть этой прибыли может быть направлена на выплату доходов учредителям, пополнение оборотных средств предприятия, финансирование капитальных вложений.

Значительный удельный вес в составе собственных источников занимают амортизационные отчисления . Однако они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

Собственное финансирование может быть как внутренним, так и внешним. Собственное внутреннее финансирование производится за счет прибыли, изменения стоимости и структуры имущества (амортизация, продажа излишнего оборудования, за счет ускорения оборачиваемости средств предприятия). Собственное внешнее финансирование связано с выпуском акций и привлечением долевого или паевого капитала.

Заемные средства предприятие может привлекать для:

· воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

· пополнения оборотных активов;

· удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме, в форме оборудования (лизинг), в товарной форме и других видах; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние. Заемное внутреннее финансирование – создание долговых обязательств (например, перед работниками предприятия). Заемное внешнее финансирование обеспечивает выпуск облигаций предприятий, получение кредитов, займов.

В целом процесс формирования финансовых ресурсов предприятия должен основываться на следующих принципах:

· учете перспектив развития;

· обеспечении соответствия величины привлекаемых ресурсов объему формирования активов предприятия;

· обеспечении оптимальной структуры капитала с позиции минимизации его стоимости, эффективного функционирования.

При определении структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей. Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе. Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда экономически целесообразно, особенно втех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысоки, а предприятие может обеспечить большую отдачу на вложенный капитал по сравнению с платой за кредитные ресурсы, то привлечение заемных средств может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала. В то же время создание средств предприятия в основном за счет краткосрочных обязательств повышает неустойчивость финансового положения предприятия. Заемный капитал краткосрочного характера требует постоянной оперативной работы по контролю своевременности его возврата и привлечения в оборот. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

Таким образом, от оптимальности соотношения собственного и заемного капитала в значительной степени зависит финансовое положение предприятия и его эффективность в целом.